핀테크 관련주 / 온라인 결제 다날 (페이코인) 기업 분석

 

코로나로 인해 모든 것이 비대면으로 바뀌며 우리의 일상이 많이 달라지고 있다. 

점점 비대면이 익숙해지고 있는 가운데 휴대폰으로 결제하는 수요가 점점 증가할 것으로 예측된다. 

이로 인해 주목해 볼만한 기업이 다날이다. 

 

 

우선, 휴대폰결제 시장 점유율을 보면 다날과 KG모빌리언스가 거의 80%를 차지하고 있다. 

따라서 다날과 KG 모빌리언스의 차이점은 아래의 도표를 참고하면 좋을 것이다. 

 

 

 

* 아래의 글은 다날 분기보고서를 참고한 것이다. 

1. 커머스 

- 산업 특성 

주요 사업분야는 휴대폰 결제서비스를 비롯한 신용카드, 계좌이체 등 다양한 결제수단을 통한 대금 중개, 정산하는 전자지급결제업(Payment Gate)이다. 

실물 상품 결제의 경우는 높은 스마트폰 보급률과 오픈마켓의 급격한 성장에 따라 전자상거래가 활성화되면서 빠른 성장세를 보이고 있다. 특히 휴대폰결제의 경우 별도의 회원가입이나 카드 정보 확인, 공인인증서와 같이 복잡한 인증절차 없이 기본적인 휴대폰 가입 정보만을 이용해 편리한 결제가 가능한 장점으로 인해 사용건수 및 결제금액이 지속적으로 증가하고 있는 추세이다.

 

- 산업의 성장성 

통계청이 발표한 2021년 '온라인쇼핑 동향' 조사에 따르면 2021년 1월 ~ 3월 사이 발생한 온라인 쇼핑 규모는 총 44조 6,917억원을 기록하며 전년대비 21.3% 성장했습니다. 또한 이 중 31조 3,170억원이 모바일거래로 발생하였으며, 전년대비 성장률은 26.3%로 더욱 높은 수준을 기록하였습니다.

2020년 6월 개인별 휴대폰결제 한도가 최대 60만원에서 100만원으로 상향 조정됨으로써 휴대폰결제 서비스 거래금액은 지속적인 증가세를 나타낼 것으로 전망되며, 향후 신규 플랫폼을 통한 결제 서비스 시장의 성장, 오프라인 휴대폰 결제 서비스와 같은 신규 서비스의 확대 등으로 인해 휴대폰결제를 비롯한 간편결제 시장의 성장세는 지속될 것으로 예측된다.

 

- 경기변동의 특성 및 계절성 

해당 사업분야는 일반적인 경기변동의 영향보다 전방산업이라 할 수 있는 전자상거래 시장의 성장성과 인터넷 콘텐츠 산업의 변동에 영향이 크게 나타나고 있다. 최근 이커머스 시장은 거래금액 기준 매월 사상 최고치를 경신할 만큼 지속적인 성장세를 유지하고 있다.

전자지급결제 서비스 특성상 365일 24시간 서비스가 제공되기 때문에 계절적 변동성은 크지 않다. 다만, 여름, 겨울 방학 기간 중 게임 콘텐츠를 비롯한 디지털 콘텐츠 매출이 증가하는 양상을 보이며, 전자상거래 부문 매출의 경우 동절기 의류 및 계절가전 제품의 매출단가가 증가함에 따라 매출액이 증가하는 모습을 보이고 있다.

 

2. 디지털 콘텐츠 

- 산업의 특성

디지털콘텐츠는 스마트폰으로 대표되는 모바일 커뮤니케이션 환경을 기반으로 급성장 하였으며, 대표적으로는 음원, 게임아이템, 영상 등이 있다. 이들의 특징은 한번 생산되면 별도의 추가비용 없이 재생산되어 언제 어디에서나 활용 가능하다는 점이다. 또한, 복제가 쉬우며 하나의 디지털콘텐츠로 미디어, 서비스의 영역구분이 없이 다수의 플랫폼을 통해 구현될 수 있는 특징이 있다. 이에 따라 신규 콘텐츠가 지속적으로 등장하고 관련 산업의 범위가 확장되고 있다.

 

- 산업의 성장성 

한국콘텐츠진흥원이 발간한 "콘텐츠산업 2021년 전망 보고서" 에 따르면 2020년 국내 콘텐츠 산업 매출액은 최대 130조 2천억원(YoY +3.8%)을 기록할 것으로 추정되며, OTT 등 비대면 콘텐츠 소비 확대 등으로 콘텐츠 산업 성장은 지속될 것으로 전망된다.

 

- 경기변동의 특성 및 계절성

경기변동이나 계절성에 상대적으로 덜 민감하다.

 

3. 프랜차이즈

- 산업의 특성

커피산업은 최근 10년간 가장 각광받는 음료 산업으로 커피콩을 원천소스로 하는 다양한 종류의 상품으로 대중화되었다. 커피믹스, 인스턴트커피, 인스턴트원두커피, RTD(캔커피), 원두커피 등이 모두 커피산업의 주요 콘텐츠로 각각의 시장을 형성하고 있으며, 이 중 커피전문점은 원두커피 시장의 약 50% 수준을 점유하고 있다. 

 

- 산업의 성장성

커피산업은 F&B 비즈니스 분야 중 가장 잠재력과 성장성이 높은 산업으로 지난 10년간 꾸준히 성장하고 있다. 

국가별 커피전문점 시장 규모도 미국, 중국에 이어 한국이 3위를 차지(출처:유로모니터)하며 꾸준한 증가세를 보이고 있으며, 소비자들의 취향 변화에 맞춰 고급화, 다양화되는 추세가 가속화되고 있다.

 

- 경기변동의 특성 및 계절성

커피전문점 산업은 소비자심리지수 등의 경기 여건과 연관되어 있으며, 상권(로드상권, 동네상권, 특수상권 등)과 날씨, 계절적 이슈(개강, 개학, 성탄절, 명절 등) 등의 변화에도 영향을 받는 특징이 있다.

 

4. 렌탈서비스 

- 산업의 특성
렌탈 산업은 1인 가구의 증가, 소유보단 경험을 중시하는 트렌드의 확장과 더불어 성장하는 특성을 가지고 있다. 
현재 렌탈 산업은 1인 가구 고객 증가 및 경험 중심 소비트렌드 확산에 힘입어 취급 품목을 냉장고, 비데 등 생활가전에서 헬스케어, 뷰티상품 등으로 넓히고 있다. 이에 따라, 렌탈 비즈니스 역시 자체 생산품 임대에서 플렉스페이와 같이 다양한 제품군을 취급할 수 있는 플랫폼 방식으로 변화하고 있다.

 

- 산업의 성장성
2006년 3조원 규모였던 렌탈시장은 1인 가구의 증가와 경험 중심 소비 트렌드의 확산으로 2018년 28조 7천억원까지 성장하였으며, 2020년엔 40조 1천억원까지 성장할 것(출처 : KT경제경영연구소)으로 예상되고 있다.

- 경기변동의 특성 및 계절성
렌탈산업은 소비자심리지수 등의 경기 여건과 연관되어 있으며, 날씨, 계절적 이슈(미세먼지 등) 등의 변화에도 영향을 받는 특징이 있다.

 

 

 

* 본 글은 매매의 권유가 아니며 투자에 대한 책임은 본인에게 있습니다

 

 

 

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